加码“新基建”(基建涨价)

“每年年初，各地都会密集推出激进的基建投资政策，今年也不例外。目前各地都在贯彻落实中央经济会议精神，基建投资适度推进。但如何后期能落实多少，取决于各地的财政激励、发行专项债券等，目前2022年才刚刚开始，全年地方具体投资数据尚未完全出炉，但投资强度肯定会有所提升。今年加强了。”宝成期货金融研究所所长程小勇在接受证券时报e公司记者采访时表示，2022年基建投资确实会发挥非常重要的作用。

程晓勇表示，近年来，消费拉动经济的比重逐年上升，但消费与人均可支配收入密切相关。从公布的数据来看，收入并没有明显增长，2022年消费进一步增长的空间有限。同时，无论出口基础和海外供应需求如何，补库过程已经完成，还有2022年出口增长空间不大。靠投资拉动经济只能靠投资。当前房地产政策方向肯定是下行，基建是支撑经济的主力。

各地积极的基建投资和规划无疑提醒市场上游建材产品的强劲需求。不过，多位接受采访的行业分析师认为，由于整体宏观经济走势以及2022年房地产市场持续疲软的预期，基建投资给建材市场带来的增量空间可能有限。

“从目前多重政策信号来看，2022年肯定会是基础设施建设大年，基础设施是拉动投资的主要领域，重大项目投资肯定会对水泥行业利好。不过，考虑到水泥行业的表现， 2021年四季度房地产市场很差，对水泥行业不利，下降趋势明显，2022年整体水泥下游需求不会大幅增长，预计市场仍将稳步下滑全年来看，具体下降幅度还要看2022年房地产的稳定情况。”谈及2022年水泥行业的走势，中国水泥协会副秘书长、数字水泥网总裁陈柏林表示。

2021年四季度，国内水泥市场一改此前全年价格见顶的走势，整体表现疲软。在全年煤炭等成本大幅上涨的背景下，行业持续的高盈利能力也预计将出现同比大幅下滑。

据中国水泥网水泥大数据研究院预测，2021年整个水泥行业利润在1552.86亿元左右，同比下降15.28%。分析显示，2021年上半年，水泥行业供需两旺，整体景气度继续较高。第三季度7、8月进入传统淡季，量价双降。 9月份，限电限产影响供应，供应大幅萎缩。叠加需求进展顺利，水泥价格创历史新高。但四季度水泥需求持续下滑，三季度高价效应有所减弱。预计四季度水泥产量5.88亿吨，同比下降15.74%；水泥平均价格616.75元/吨，同比上涨32.88%。

“2021年四季度是水泥行业近年来最差的季度市场形势，2022年基建将提前释放需求，刺激水泥市场。目前，行业希望今年能够借力基建抵御下行压力。”趋势。上半年更多的是企稳，要看市场情况。”陈柏林表示，目前全国水泥平均价格仍在500元/吨以上，仍属于近年来同期较好水平，公司吨吨毛利也有一定空间。如果2022年行业表现稳定，可以保持可观的利润率。

“房地产和基建是带动钢铁、水泥市场的火车头，一旦房地产缺口无法得到补充，即使整体经济企稳，钢铁、水泥消费也不会出现大幅增长。”程晓勇认为，如果2022年大量基建项目能够顺利实施，肯定会给钢铁、水泥等建材行业带来一定的利好，但能否带动价格上涨，还要看基建投资能否抵消下降的影响。在房地产投资方面。

他表示，2021年钢铁行业整体盈利能力尚可，但主要是大企业规模效应和供给端收缩造成的，而消费端带动不强。预计2022年钢铁市场表现不会超预期。

“2020年一季度经济遭受疫情严重打击后，2020年下半年至2021年国内经济整体将复苏。目前市场主流观点是2022年将是存量时代，意味着经济增长达到潜在增长率后，会有一个回归均值的过程，钢铁、水泥的需求端增幅不大，价格能否上涨取决于供给端。 “2021年大宗市场发生变化，今年能源消费双控政策将有所调整，2022年供给端进一步压缩的可能性也很小。”程晓勇表示。

“每年年初，全国各地都会密集推出积极的基建投资政策，今年也不例外。”房地产和基建是拉动钢铁、水泥市场的火车头。一旦房地产缺口无法填补，即使整体经济企稳，钢材、水泥的消费也会下降。不会有明显的增加。